2022 yılında 2021 yılında olduğu gibi en çok konuşulan konuların başında politika faizi geldi. Konuşulmasının nedeni ise 2020 yılı Kasım ayında göreve getirilen Naci Ağbal'ın yerine Mart 2021 yılında görevden alınarak yerine Prof. Dr. Şahap Kavcıoğlu'nun göreve getirilmesi oldu. Naci Ağbal'ın göreve getirilmesi sonrasında piyasalar ve Türk Lirası varlıklar bu durumundan olumlu etkilenmişti. Ağbal'ın göreve geldiği ilk gün sıkı para politikasını benimseyeceğini açıklaması piyasaları desteklerken ortodoks politikaları benimsemesi ve buna yönelik gerçekleşen kararlar neticesinde TL varlıklar değer kazanmıştı. Ancak başkan değişikliği ardından yurt içi belirsizlikler neticesinde TL varlıklarda sert geri çekilmeler meydana geldi. Kavcıoğlu döneminde ise sıkı politikaların devam edeceği düşünülürken 2021 yılı Eylül ayında yapılan faiz indirimleri ile başlayan bu süreçte genişleyici para politikaları ön plana çıktı. Yapılan faiz indirimleri ile birlikte kur tarafı rekor üstüne rekor kırdı. Yurt içi taraftaki politika belirsizliği TL'de değer kayıplarına neden oldu. Ardından açıklanan araçlar neticesinde kur tarafı dengelense de jeopolitik gerginlikler ile birlikte Fed'in 75 baz puanlık faiz artırımları sonrasında dolar endeksinin yükselmesi, TL varlıklarda değer kaybına yol açtı. Rusya - Ukrayna gerginliği ile birlikte sert yükselen enflasyonlar neticesinde ülkeler faiz artırımlarına giderken, Türkiye olarak tam tersine faiz indirimlerinin geleceği sinyalleri verilmişti. Ancak sert yükselen manşet enflasyon sonrasında önce çekirdek enflasyonun baz alınacağı belirtilmiş daha sonrasında ise büyüme odaklı politikalar uygulanacağını belirtilmesi ile faiz artırımı tamamen rafa kalkmıştı. 2022 yılında anlık konjonktürde faizlerde değişiklik beklenmiyorken, piyasa açısından sürpriz sayılabilecek karar ile politika faizinde azaltıma gidilerek %13,00'e çekildi. Görüşümüz politika yapıcı merciiler tarafından enflasyonun kontrol altına alınabileceği yönündeki açıklamalar, TCMB karar metinleri ve büyüme odaklı strateji kapsamında TCMB'nin yıl sonuna kadar faiz değişikliğine gitmeyeceği yönünde.
Kaynak İnfo Yatırım
Hibya Haber Ajansı
