• BIST 100

    10358,50%0,26
  • DOLAR

    40,15% 0,22
  • EURO

    47,03% 0,08
  • GRAM ALTIN

    4336,36% 1,24
  • Ç. ALTIN

    6897,23% 0,94

BoE ve BoJ müdahaleleri

Traderlar, İngiltere Merkez Bankası'nın bu hafta tahvil alım programı için son tarihi uzatmayacağını onaylamasının ardından varlıklarını sattı.

GÜNCEL 13.10.2022 14:55:04 910
BoE ve BoJ müdahaleleri
Haberi Sesli Oku

BoE gilt alımı  Traderlar, İngiltere Merkez Bankası'nın bu hafta tahvil alım programı için son tarihi uzatmayacağını onaylamasının ardından varlıklarını sattı.

Ve saatler sonra piyasadaki her şey tersine döndü. BOE, müdahalenin geçen ay başlamasından bu yana en büyük acil durum alımlarını yaptı. Çarşamba günü yatırımcılar tarafından sunulan tüm geleneksel tahvilleri satın alarak toplamda 4,56 milyar sterlin (5,1 milyar dolar) kazandı. 30 yıllık neredeyse tüm kayıpları sildi ve günü temelde değişmeden %4.8 ile bitirdi.

BOE, finansal istikrarı korumak için giderek daha büyük müdahaleler yaptı. Bu hafta, belirli bir operasyonda satın alabileceği gilt miktarını artırdı ve rekor bir satıştan sonra alımları enflasyona bağlı borçlara genişletti.

Arka planda, yatırımcılar, BOE desteğinin geri çekilmesinin piyasayı daha fazla kargaşaya sokacağından endişe duyuyor ve emeklilik fonları önlemlerin genişletilmesi çağrısında bulunuyor. Çarşamba günü, merkez bankası tahvil alımlarının bu hafta sona ereceğini yinelemek zorunda kaldı ve Financial Times'ın yetkililerin bankacılara son tarihi uzatabilecekleri konusunda özel olarak brifing vermesinden sonra bazı traderları şaşırttı.

ABD tahvilleri ve küresel tahvil satışları  ABD Hazine tahvilleri ve diğer ülke borçlanma senetleri, dünya genelindeki merkez bankalarının enflasyonu azaltmak için faiz oranlarını yükseltmesi ve fiyatlara ters yönde hareket eden devlet tahvillerinin getirilerini artırmasıyla, bu yıl hisse senedi piyasaları ile birlikte düştü. Hazine piyasasındaki seyrek likidite olayları, bazı yatırımcıları kenarda tutarak fiyat dalgalanmalarını şiddetlendirdi.

ABD Hazine Menkul Kıymet İhracı ($B)

22 Eylül Tahvilleri = 30 milyar dolar

YTD istatistikleri şunları içerir:

İhraç (Eylül itibarıyla) 12,5 trilyon dolar, Y/Y -%15,1

İşlemler (Eylül itibariyle) 627,0 milyar ADV, Y/Y %2,0

Dolaşımda (Eylül itibarıyla) 23,7 trilyon ABD doları, Y/Y +%8,3

ABD tahvilleri ve dünya çapında korelasyon

MSCI portföy yönetimi araştırması başkanı Andy Sparks, 'Dünyanın dört bir yanındaki merkez bankaları ortak bir düşmanla mücadele ediyor ve büyük ölçüde aynı araçları kullanıyor. Sonuç olarak, tahvil piyasaları arasında önemli ölçüde yüksek korelasyonlar görüyoruz' dedi.

Bazı ülkelerin tahvil getirilerinin 2015’ten bu yana ABD Hazineleri ile korelasyonu… Para birimine göre düzeltilmiş getirilerle ilgili korelasyonlar. 1 korelasyonu, varlıkların aynı yönde hareket ettiği anlamına gelir. -1, varlıkların zıt yönlerde hareket ettiği anlamına gelir.

BoJ müdahalesi  Pandemi teşvikinin bir parçası olarak, BOJ devlet tahvillerini 48 trilyon Yen artırdı - kredilerdeki artışın yarısından az. Ve 2021'in başlarında varlıklarını artırmayı bıraktı ve ardından önümüzdeki 12 ay boyunca Şubat 2022'ye kadar varlıklarının 11 trilyon yen azalmasına izin verdi. Dolayısıyla, QE'sinin kredi kısmı hala sallanıp inerken bile, QE'sinin tahvil kısımları vardı.

Ancak daha sonra, 2022'nin başlarında, Fed oranlarını artırmaya başladı ve QT fikri hakkında önden gitmeye başladı, ECB oran artışları hakkında konuşmaya başladı ve diğer merkez bankaları aylardır faizleri yükseltirken, BOJ hala negatifine tutunuyordu.

Ve yatırımcılar JGB'leri boşaltmaya başladı ve getiri, getiri sabitleyicisine çarpıyordu ve BOJ, çoğunlukla finansal medyada yaygın olarak basılan “sınırsız” tahvil alımları söylemiyle, aynı zamanda gerçek alımlarla da getiri sabitini savunmaya karar verdi. Varlıkları, QT'deki 11 trilyon yen'i geri alarak ve üstüne 7 trilyon yen ekleyerek 18 trilyon yen arttı. Çok büyük bir miktar değildi, ancak verim eğrisini savunacak kadar büyüktü:

BoJ Assets: Devlet Menkul Kıymetleri (trilyon ¥, aylık)

Para birimlerini savunmak ve getiri eğrilerini kontrol etmek   İngiltere'de, bankanın Para Politikası Komitesi'ne (MPC) danışmadan müdahalesi, getiri eğrisi kontrolü olarak bilinen şeyin bir biçimidir. Bu, merkez bankasının tahvil satın almak için belirli bir miktar para yaratmak yerine belirli bir getiri elde etmek istediği bir QE çeşididir. Böyle bir politika, esas olarak, merkez bankasının 2016'dan beri getirileri çok düşük seviyelerde tutmak için tahvil satın aldığı Japonya ile ilişkilidir.

Şimdiye kadar, Japonya Merkez Bankası amacına ulaştı, ancak bankanın QE yoluyla daha fazla para yaratması gerektiğinden yen çok değer kaybetti: şu anda 3,8 trilyon ABD Doları Japon devlet tahvili var, toplam pazarın yarısından fazlası.

Rohan Khanna da dahil olmak üzere UBS stratejistleri bu hafta, 'Japon devlet tahvil getirilerinin küresel sabit gelir için nasıl bir çapa olduğu göz önüne alındığında, bir politika değişikliğinin yansımalarının küresel varlıklarda çok uzaklarda yankılanması muhtemeldir' diye yazdı: 'BoJ politika değişikliğinden en çok etkilenen piyasalar, Japon yatırımcıların ayak izinin en büyük olduğu piyasalar olacaktır.'

Yakın bir politika değişikliği UBS'nin radarında olmasa da, bankadaki bir ekip, bu hafta 'en zorlu müşteri sorularına' yanıt veren bir notun parçası olarak sürpriz bir hareketin olası sonuçlarını gözden geçirdi.

Örneğin, BOJ'un 10 yıllık getiriler üzerindeki sert tutumunun üst sınırını yükseltmek, 'spekülatif yen açıklarının silinmesine yardımcı olur ve para biriminin dolar karşısında 130'a yükselmesine yardımcı olur”, dedi. Temel bir senaryo olmasa da, BOJ'nin üst sınırını tamamen terk etmesi, Japon yatırımcıların elinde bulunan büyük miktardaki JGB'leri geride bırakan ABD ipoteğe dayalı menkul kıymet getirilerinde bir artış görebilir.

Sonuç?  Çoğu merkez bankası aynı yönde ilerlerken, bir ülkenin enflasyonla mücadelesinden vazgeçebileceğine dair spekülasyonlar, diğer politika yapıcıların da sonunda aynı şeyi izleyeceği umutlarını körükleyebilir ve dünya çapında devlet borçlarında dalgalanmalara yol açabilir.

Japonya ve İngiltere'nin tahvil getirilerini kontrol etme hamleleri biraz farklı olsa da, İngiltere Merkez Bankası'nın müdahalesinin de sterlin üzerinde ek aşağı yönlü baskı oluşturması muhtemel. Aynı zamanda enflasyonist olacak. Bu, politika seçeneklerinin şu anda ne kadar çekici olmadığını gösteriyor.

Japonya'nın yaptığı gibi getiri eğrisini kontrol etmenin bir para biriminin gücünü kontrol etmek için iyi bir araç olmadığını da gördük. Japonya'nın eylemlerinin bir sonucu olarak, JPY USD karşısında zayıfladı.

Kaynak Enver Erkan / Tera Yatırım
Hibya Haber Ajansı

Anahtar Kelimeler:

Anamur’un Gururu Belgüzar Duru Deniz LGS’de Türkiye Birincisi Oldu!

Akdeniz Bölgesi Az Bulutlu Sıcaklıklar Mevsim Normallerinin Üzerinde

17. Uluslararası Kültür ve Muz Festivali Başlıyor

Ziraat Mühendisleri Odası Başkanı Ali Kanmaz’dan Anamur Belediyesine Ziyaret

Anamur Sahillerinde Temizlik Seferberliği Başladı

Muz Üreticilerinden Güçlü Çağrı: Yerli Muz İçin Lobi Oluşturulsun

Kaymakam Duru Muhtarlarla Yaptığı Toplantıda Yangını Gündeme Aldı

AGC'den Yeni Emniyet Müdürü Mehmet Diyaaddin Özer'e Hoşgeldin Ziyareti

Anamur’da 100 Milyon TL’lik Tefecilik Operasyonu

Yalnızlığın Gecesi"

Özlem ve Halil’in Renkli Düğünü Bozyazı’da Şölene Dönüştü

Kayıp İlanı

Hızlı Takipçi Artışı İçin Bot Çözümü

Dereköy ve Çarıklar, Özlem ile Halil’in Kınasında Tek Yürek Oldu

Gümüş 'ten Leman Dergisine Sert Tepki

Anamur Gazeteciler Cemiyeti’nden Kaymakam Kemal Duru’ya Ziyaret

Kızılaydan Orman Yangınlarına Müdahale Eden Ekibe Lojistik Destek

Lise Öğrencisinden Tıp Dünyasını Heyecanlandıran Buluş

Anamur ve Bozyazılı Muz Üreticilerinden Ortak Çağrı: "Yerli Muz İçin Lobi Oluşturulmalı"

Anamur’da Sokak Hayvanları İçin Veteriner Müdürlüğü Kuruluyor

Anamur'da Gençlik Spor Şenliği Heyecanı

Anamur’da Güvenlik Kameraları Artıyor

Mersin Valisi Atilla Toros’tan Yangın Uyarısı

Çamalan’da Yangın Nöbeti

Mersinde Hayırsever Vatandaş Şehir Hasttanesi Önünde Karpuz İkramı

Toroslar Sağlık Mahallesi'nde gece bir oto yıkamacıda çalışır halde bırakılan araçtan sızan gaz nedeniyle 4 genç ve bir köpek zehirlenerek yaşamını yitirdi. 

Cumhuriyet Savcılığı Koordinasyonunda 21 Noktada Mobil Operasyon

Gülnar’da Metruk Evde Yangın Paniği

Sevilla Zirvesi'nde Yoksulluk ve İklim Krizi: Sevilla Taahhüdü Açıklandı

Brent Petrol 66 Dolara Yükseldi: Akaryakıtta Yeni Zam ve İndirim Beklentisi

Yükleniyor

Anamur’un Gururu Belgüzar Duru Deniz LGS’de Türkiye Birincisi Oldu!

Akdeniz Bölgesi Az Bulutlu Sıcaklıklar Mevsim Normallerinin Üzerinde

17. Uluslararası Kültür ve Muz Festivali Başlıyor

Ziraat Mühendisleri Odası Başkanı Ali Kanmaz’dan Anamur Belediyesine Ziyaret

Gümüş 'ten Leman Dergisine Sert Tepki

Anamur Gazeteciler Cemiyeti’nden Kaymakam Kemal Duru’ya Ziyaret

Kızılaydan Orman Yangınlarına Müdahale Eden Ekibe Lojistik Destek

Mersin Valisi Atilla Toros’tan Yangın Uyarısı

Mersinde Hayırsever Vatandaş Şehir Hasttanesi Önünde Karpuz İkramı

Toroslar Sağlık Mahallesi'nde gece bir oto yıkamacıda çalışır halde bırakılan araçtan sızan gaz nedeniyle 4 genç ve bir köpek zehirlenerek yaşamını yitirdi. 

Cumhur İttifakından Ortak Rauf Denktaş Parkı Açıklaması

CHP Lideri Özel’den Esnaf ve Ümit Özdağ’a Ziyaret

Milliyetçi Hareket Partisi Mersin Milletvekili ve MYK Üyesi Dr. Levent Uysal: ‘Orman Vasfını Yitirmiş Araziler Çiftçimize Kiralansın’

MHP’li Vekil Dr. Levent Uysal: 'Kadınlara Finansal Okuryazarlık Sertifika Programı Müjdesi'

Cumhurbaşkanlığı Kabine Toplantısı’nda Önemli Konular Ele Alnacak

Alparslan Türkeş'in Anısına Sosyal Medyada Yoğun İlgi

MHP’Lİ UYSAL BRÜKSEL’DEN SESLENDİ: GÖÇMEN MESELESİNE TÜM DÜNYA SAMİMİYETLE YAKLAŞMALI

Balıkesir Üniversitesi ve Uyumsoft arasında iş birliği protokolü imzalandı

MERSİN BELLEK OFİSİ, FAALİYETLERİNİ TÜM HIZIYLA SÜRDÜRÜYOR

İş ve Dinlenme Arasında Denge Nasıl Bulunur? Uzmanlardan İpuçları

2027 Akdeniz Oyunları İçin Tesis İnşaatları Hızla Devam Ediyor

FIBA Kadınlar Avrupa Basketbol Şampiyonası’nda Türkiye İsviçre İle Karşılaşıyor

Anamurda 19 Mayıs Gençlik ve Spor Bayramı Kutlamaları Renkli Geçti

ANTİSK İlkbahar Tenis Turnuvaları Coşkuyla Sona Erdi

7. Tour of Mersin Uluslararası Bisiklet Turu'nda Macar Sporcu Feldhoffer'dan Tarihi Başarı

Ümit Milli Takım, Kosova'yı 4-2 Mağlup Etti

Trabzonspor'da Şenol Güneş Dönemi: 2+1 Yıllık Anlaşma Sağlandı

Fenerbahçe, UEFA Avrupa Ligi'nde Rangers ile rövanş maçına çıkıyor

Arda Güler'in Yeni Rotası Netleşti

Super Bowl LIX, 9 Şubat 2025'te New Orleans'ta gerçekleşti

Özlem ve Halil’in Renkli Düğünü Bozyazı’da Şölene Dönüştü

Dereköy ve Çarıklar, Özlem ile Halil’in Kınasında Tek Yürek Oldu

Rüzgârlı Tepe Sosyal Medyada Zirveyi Kimseye Bırakmadı!

3 Yolla Sporsever Olarak Para Kazanma

Magazin Dünyasının Nabzını Yazar Gazetesi ile Tutun

Birinciye 100 Bin TL Ödül!

Yeşilçam’ın emektar oyuncusu Yaşar Kutbay yoğun bakımda!

ünlü oyuncu yıllar sonra ortaya çıktı değişimi herkesin dikkatini çekti

"Aşk Adası Buluşması" ABD'de Zirvede: Hangi Zaman Dilimdesiniz?

Moda endüstriyel, çevre dostu ve sürdürülebilir uygulamalara yöneliyor

Lise Öğrencisinden Tıp Dünyasını Heyecanlandıran Buluş

Bozyazı’da Karne Şenliği Coşkusu: Koruyucu Aileler ve Çocuklar Birlikte Eğlendi

Mersin Üniversitesi'nde Yerli Oyun Teknolojileri Alanında Yeni Bir AR-GE Laboratuvarı Kuruldu

2025 LGS: A Kitapçığına Göre 15.’nci Soruda 3 Doğru Seçenek İddiası Öğrencilerin Kafasını Karıştırdı

Çocuklara Suç ve Güvenlik Eğitimleri Başladı

Durmuş Yılmaz Yeniden Denetim Kurulunda: Özel Eğitim İçin 16 Yıllık Mücadele Sürüyor

Türkiye’nin ilk Astronotu Şehit Yüksel Alçın Anadolu İmam Hatip Lisesi öğrencileri İle Birarada

Yücelen Akademi İlk Mezunlarını Verdi

YÜCELEN EĞİTİM VAKFI AKKUYU NÜKLEER SANTRAL EĞİTİM PROTOKOLÜ DEVREYE GİRDİ

Gençlik ve Spor Bayramını Uluslararası Robot Yazılım Ödülü İle Taçlandırdı

LİG TABLOSU

Takım O G M B Av P
1.Galatasaray 36 30 1 5 60 95
2.Fenerbahçe 36 26 4 6 51 84
3.Samsunspor 36 19 10 7 14 64
4.Beşiktaş 36 17 8 11 23 62
5.İstanbul Başakşehir 36 16 14 6 4 54
6.Eyüpspor 36 15 13 8 5 53
7.Trabzonspor 36 13 11 12 13 51
8.Göztepe 36 13 12 11 9 50
9.Rizespor 36 15 17 4 -6 49
10.Kasımpaşa 36 11 11 14 -1 47
11.Konyaspor 36 13 16 7 -5 46
12.Alanyaspor 36 12 15 9 -7 45
13.Kayserispor 36 11 13 12 -12 45
14.Gazişehir Gaziantep 36 12 15 9 -5 45
15.Antalyaspor 36 12 16 8 -25 44
16.Bodrum FK 36 9 17 10 -17 37
17.Sivasspor 36 9 19 8 -16 35
18.Hatayspor 36 6 22 8 -27 26
19.Adana Demirspor 36 3 28 5 -58 2

Veri politikasındaki amaçlarla sınırlı ve mevzuata uygun şekilde çerez konumlandırmaktayız. Detaylar için veri politikamızı inceleyebilirsiniz.