Piyasalara analitik bakış

Dün Ne Oldu

Küresel pay piyasalarında bankacılık sektörüne ilişkin endişeler azalsa da para politikalarına yönelik belirsizliklerin devam ettiği günde BİST100 dalgalı bir seyir izledi. Kapanışa doğru güçlü alımlar gerçekleştiği BİST100 Endeksi günü %2,74 değer kazanarak 4.943,18 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %3,81 ve Sınai Endeks %2,02 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki güne göre 10 baz puan azalarak %13,17 ve 10 yıllık tahvil faizi 42 baz puan azalarak %10,75 seviyesinden günü tamamladı. Dolar/TL 19,09-19,32 aralığında hareket ederken, 20,73 seviyesinden güne başlayan Euro/TL ise gün içinde 21,00 sınırını aştı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 519,7 seviyesinden işlem gördü. 

Resmi Gazete'de yayımlanan karara göre, Döviz yükümlülüğü olan yurt içi yerleşik tüzel kişilerin bankalarda mevcut olan ABD doları, Euro ve İngiliz sterlini cinsinden döviz tevdiat hesabı ve döviz cinsinden katılım fonu hesabı bakiyeleri, hesap sahibinin talep etmesi halinde vade başı kuru üzerinden Türk lirasına çevrilir. Bankanın bu işlem sonucunda elde ettiği döviz, vade başı kuru üzerinden Merkez Bankası tarafından satın alınır ve karşılığı Türk lirası ilgili bankaya aktarılır. Banka tarafından yurt içi yerleşik tüzel kişiler için 1 aydan az olmamak üzere Merkez Bankasınca belirlenecek vadelerde Türk lirası mevduat veya katılma hesabı açılır.

TCMB, 'Menkul Kıymet Tesisine İlişkin Uygulama Talimatı ve Türk Lirası Payı Hesaplamasında Değişiklik Hakkında' bankalara bir yazı gönderdi. Buna göre, 6 Şubat 2023 ve sonrasında yaşanan depremlerin ardından bankalara yönelen yastık altındaki yabancı para cinsinden birikimlerin ekonomiye kazandırılmasının hızlandırılmasını sağlamak amacıyla bankaya dışardan gelen efektif ve fiziki altın girişi sonrası açılan yabancı para cinsinden mevduat/katılım fonlarının 28 Mart 2023 tarihinden itibaren Türk lirası payı hesaplamasında dikkate alınmamasına karar verildi.

Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) verilerine göre, Türk bankacılık sektörünün toplam aktif büyüklüğü Şubat itibarıyla 2022 sonuna kıyasla 686 milyar 981 milyon lira artarak 15 trilyon 34,4 milyar liraya yükseldi.

Elektrikte tüm abone gruplarında Nisan ayından itibaren %15 indirime gidildiğini açıklayan Cumhurbaşkanı Erdoğan, 'Sanayicilerimizin kullandığı ve konut aboneliğine göre oldukça yüksek kalan doğalgaz tarifesinde, Nisan ayından itibaren %20 indirim yapıyoruz.' dedi.

ABD'de başlayan bankacılık krizinin etkisinin azaldığı görülse de krizin etkilerine ilişkin belirsizlik devam ediyor. Kredi genişlemesinin güç kaybedeceği ve bu durumun ülke ekonomisini resesyona götürecek endişesi devam etmekte olsa da teknoloji hisseleri öncülüğünde yaşanan yükseliş ekonomiye ilişkin belirsizlikleri azaltmakta. ABD’de Dow Jones Endeksi %1,00 artarak 32.717,60 puana, S&P500 Endeksi %1,42 artışla 4.027,81 puana ve Nasdaq Endeksi %1,79 artışla 11.926,24 puana yükseldi. Avrupa Borsaları da %1’i aşan değer kazançlarıyla günü kapattı.

İngiltere Merkez Bankası (BoE), Silicon Valley Bank ve Credit Suisse Group AG'nin finans sektöründe yarattığı krizden bu yana Birleşik Krallık’ın mali koşullarına ilişkin ilk kez resmi bir değerlendirme yaptı.

BOE, Mali Politika Komitesi’nin Çarşamba günü yayımladığı raporda, finansal piyasalardaki bir sonraki patlamanın kurumsal krediler tarafından olabileceği konusunda uyardı. Raporda, “Yüksek getirili tahviller, kaldıraçlı krediler ve özel kredi dâhil olmak üzere daha riskli kurumsal borçlanma faiz oranlarındaki artışlara karşı özellikle savunmasızdır. Artan jeopolitik riskler, finansal kırılganlıkların netleşmesini artırır' ifadelerine yer verildi.

Bugün Ne Bekliyoruz

Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık yönlü bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,12 artıda. Dolar/TL 19,15, Euro/TL 20,85 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 102,6 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,0840 sınırında. Brent tipi petrol 77,8 dolardan, altının onsu 1.965,4 dolardan ve gramı ise 1.210,4 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde ekonomik güven endeksi ve TCMB, 23 Mart tarihli PPK toplantı özeti, yurt dışında Euro Bölgesi’nde ekonomik görünüm endeksi ABD’de GSYH ve işsizlik başvuruları takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz

5,17x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %32,5 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Şubat ayında %3,15 artan TÜFE’nin Mart 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Mart ayında %2,88, Nisan %2,89, 2023 yılı sonunda %37,72 ve 12 ay sonrasında %31,63 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 22,90, 12 ay sonrasında ise 23,52 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 36 milyar dolar, 2024 yılında ise 25,9 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %3,5 ve %4,4 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,50, 3 ay sonrasında %8,50 ve 12 ay sonrasında ise %12,83 olması beklenmektedir.

Kaynak BMD Araştırma
Hibya Haber Ajansı