• BIST 100

    10877,50%-3,57
  • DOLAR

    41,17% 0,07
  • EURO

    47,92% -0,02
  • GRAM ALTIN

    4678,36% 0,08
  • Ç. ALTIN

    7405,65% 0,00

Enflasyon baskıları ve acil sıkılaştırma döngüsü

Fed’in 21 Eylül’de en az 75 bps faiz artıracağı düşünülüyor. Çekirdek enflasyon üzerindeki yukarı yönlü baskı ettiğinden Fed’in faiz artırma konusundaki perspektifin biraz daha şahin tarafa doğru kayması mümkün olabilir.

GÜNCEL 14.09.2022 08:50:32 751
Enflasyon baskıları ve acil sıkılaştırma döngüsü
Haberi Sesli Oku

ABD Hazine tahvilleri, %0,6 a/a ve %6,3 y/y'lik beklenenden daha güçlü olan Ağustos çekirdek TÜFE verilerinin ardından geriledi. y. UST 2Y getirisi, TÜFE kaynaklı büyük bir artışla %3,77'ye yükselerek 15 yılın en yüksek seviyesine ulaştı ve çok izlenen UST 10Y tahvil getirisi %3,44'e yükseldi. Faiz traderları, Fed'in önümüzdeki haftaki FOMC toplantısında şimdi Fed fon oranını 75 baz puan artıracağına bahse giriyor. Diğer taraftan, Hazine'nin, geçen yılın aynı ayındaki ~171 milyar $'dan Ağustos'ta ~220 milyar $'a yükselen yıllık bütçe açığında daha fazla bir sıçrama görülüyor.

Fed’in 21 Eylül’de en az 75 bps faiz artıracağı düşünülüyor. Çekirdek enflasyon üzerindeki yukarı yönlü baskı ettiğinden Fed’in faiz artırma konusundaki perspektifin biraz daha şahin tarafa doğru kayması mümkün olabilir. Fed'in nasıl devam edeceği, terminal faiz oranını yükseltip yükseltmeyeceği ve altında yatan ekonomik projeksiyon güncellemeleri daha önemli olacak. Terminal oranın %4 üzerine çıkarılması, FOMC toplantısına dair bilindik ayrıntıların üzerine yeni bir ekleme olur. Fed’in mevcut verilerle muhtemelen faiz artırımında henüz sona yaklaşmadığı düşüncesi biraz daha hakim hale gelmiş durumda.

ECB, piyasa beklentileri doğrultusunda faiz oranlarını %0,75 artırdı. Talebi frenlemek ve bunun üzerinden enflasyon beklentilerinin kontrolünün sağlanması için önümüzdeki toplantılarda faiz artırımlarının devam etmesi beklentisi canlı tutuluyor. ECB’nin bu konudaki düzenlemeleri tahvil piyasalarında satışların devam etmesine neden oluyor. İtalyan-Alman spreadi halen takip altında ve halen son yılların en yüksek seviyesinde. Merkez bankalarının agresif faiz artış döngüsü küresel getirilerin yükselmesinde ana etken. JGB piyasasında da BOJ’un %0,25 bandını korumasının zorlaşması ve bu nedenle strateji değişikliği olması beklenebilir.

Türk varlıklarına bakacak olursak; Türk lirası dolar karşısında bir miktar değer kaybederken, lira cinsinden tahvillerdeki yükseliş devam ediyor. Merkez Bankası'nın liraizasyon kapsamında aldığı kararların ardından lira cinsinden tahvillerdeki ralli devam ederken, 10 yıllık tahvillerin getirisi %11,36'ya geriledi.

Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın 2 yıl vadeli tahvil ihalesinde bileşik faiz %14,63 olurken, ihalede 1,7 milyar lira teklif karşılığında 964,5 milyon liralık satış gerçekleşti. Türk borçlanma araçları piyasası, lirasve dolar tahvilleri neredeyse aynı getirilerde işlem görürken, ekonomik gerçeklikten giderek daha fazla kopuyor. Kasım 2030'da vadesi dolacak lira cinsinden tahvillerin getirisi, ülkenin benzer vadeli dolar tahvillerinin geçen haftaki oranının 13 baz puan altına düştü. Mart ayında, yerel getiriler kabaca 1.800 baz puan daha yüksekti.

Lira tahvil rallisi, enflasyon üzerindeki yukarı yönlü baskıya ve liranın daha da zayıflayacağı beklentilerine rağmen gerçekleşiyor. Yabancı yatırımcılar, ülkenin yerel tahvillerinden büyük ölçüde çıktılar, yani oradaki fiyat hareketleri, ekonomik temellerden bağımsız olarak yeni kurallara uymak için acele eden Türk yatırımcılar tarafından yönlendiriliyor. Geçen ay merkez bankası, ekonominin yavaşlıyor olabileceğine dair işaretlere karşı koymak amacıyla bankaları ticari kredi oranlarını Türkiye'nin %13'lük gösterge politika faiz oranına yaklaştırmaya zorlayan kurallar yayınladı. Daha öncesinde de, borç verenleri teminat ve banka rezervleri için lira tahvilleri almaya zorlamıştı. Bankaların talebinin sürmesi muhtemelen TL bazlı tahvil faizlerinin baskılanmaya devam etmesine ve verim eğrisinin gerilemesine meydan verecek. Ancak TÜFE veya CDS’in artması, sabit faizli menkul kıymetleri portföylerinde ağırlıklandırmak durumunda kalan bankaların portföy risklerini artırabilir.

Kaynak Tera Yatırım
Hibya Haber Ajansı

Anahtar Kelimeler:

​Anamur'da Elektrikli Bisiklet Kazası: 2 Yaralı

Güvenli ve Verimli Çalışma için İdeal Ekipmanlar

Modern Moda Dünyasında Abiye Elbiseler: Stil, Kombin ve Tavsiyeler

Husi Başbakanı İsrail Saldırısında Öldü

İran’da İdam Cezaları Tırmanıyor

Anamur’da 30 Ağustos Zafer Bayramı Coşkkulu Kutlandı

Şahinden Kimlik Kartı Değişimi İçin Son Çağrı

Kaymakam Duru'dan Zafer Bayramı Mesajı

Başkan Denizden, 30 Ağustos Zafer Bayramı Nesajı

Son Dakika Otel Rezervasyonu Yaparken Dikkat Edilmesi Gerekenler

Futbol Ayakkabısı ile Krampon Arasındaki Farklar Nelerdir?

Doktor Yalçın ve Ailesinden Örnek Çevre Duyarlılığı

En Son Haberler - Turkinform.com.tr

Eleman İlanları ile Doğru İşe Doğru Kişi

Fotoğraftaki O Masumiyet:Bir Meleğin Anneye Bakış Anı

Dereköy’ün Koca Çınarı Vefat Etti

MHA - Mersin’in Mut ilçesinde düzenlenen operasyonda 15 bin 800 boş makaron, 3.480 doldurulmuş makaron ve 30 kg tütün ele geçirildi, 2 şüpheli yakalandı.

Jandarmadan Uyuşturucuya Büyük Darbe

Bozyazı Tarımı için Genel Sayım Devam Ediyor

Türkiye’nin İncilerinden Mersin 13 İlçesiyle Yükseliyor

Kızılay Anamur Şube Başkanı Sakine Kuz ve Heyetinden Bozyazı Kaymakamı Topsakaloğlu ve Milli Eğitim Müdürü Karaltı'ya Anlamlı Ziyaret

Ergin Paşa Dereköy Fahri Hemşerisi Oldu

Güncel ve Anlaşılır Hukuki Belgeler için Avevrak.com

Eşini Küvette Saklayan Kadın 9 Ay Sonra Yakalandı

Süper Lig'de Sürpriz Lider: Konyaspor Zirvede!

Bu Görüntüler Başkan Deniz'i İsyan Ettirdi; 'Ne Anamur'a ne de Anamurluya Yakışmıyor'

500 bin Yavru Caretta Caretta Anamurdan Denize Uğurlandı

Kızılay ve Orman İşletme ile Anamur’da Güçlü Dayanışma

Görüntülü sohbet romantik ilişki ihtiyacınızı nasıl karşılayabilir?

Acı Tablo Tekirdağdan Barajlar Kurudu, Kriz Kapıda

Yükleniyor

Anamur’da 30 Ağustos Zafer Bayramı Coşkkulu Kutlandı

Şahinden Kimlik Kartı Değişimi İçin Son Çağrı

Başkan Denizden, 30 Ağustos Zafer Bayramı Nesajı

Doktor Yalçın ve Ailesinden Örnek Çevre Duyarlılığı

Dereköy’ün Koca Çınarı Vefat Etti

MHA - Mersin’in Mut ilçesinde düzenlenen operasyonda 15 bin 800 boş makaron, 3.480 doldurulmuş makaron ve 30 kg tütün ele geçirildi, 2 şüpheli yakalandı.

Bozyazı Tarımı için Genel Sayım Devam Ediyor

Kızılay Anamur Şube Başkanı Sakine Kuz ve Heyetinden Bozyazı Kaymakamı Topsakaloğlu ve Milli Eğitim Müdürü Karaltı'ya Anlamlı Ziyaret

Ergin Paşa Dereköy Fahri Hemşerisi Oldu

Eşini Küvette Saklayan Kadın 9 Ay Sonra Yakalandı

MHP'li Uysaldan "Terörsüz Türkiye" Vurgusu

Mutlu Adaylıktan Çekildiğini Duyurdu

İYİ Parti Milletvekili Kocamaz Dereköy’de Halkla Buluştu

Bahar’dan Seçer’e Anlamlı Ziyaret

Kurtulmuş–Kavelaşvili Meclis Görüşmesi

İlçe Başkanlığına Adaylığını açıklayan CHP'li Mutlu “Bu yol Atatürk’ün yolu” Sözleri ile Anlamlandırdı

Cumhur İttifakından Ortak Rauf Denktaş Parkı Açıklaması

CHP Lideri Özel’den Esnaf ve Ümit Özdağ’a Ziyaret

Milliyetçi Hareket Partisi Mersin Milletvekili ve MYK Üyesi Dr. Levent Uysal: ‘Orman Vasfını Yitirmiş Araziler Çiftçimize Kiralansın’

MHP’li Vekil Dr. Levent Uysal: 'Kadınlara Finansal Okuryazarlık Sertifika Programı Müjdesi'

Süper Lig'de Sürpriz Lider: Konyaspor Zirvede!

İlk Hafta Süper Lig Sıralamasında Güncel Tablo

Türkiye Chengdu’da İki Süper Madalya

2027 Akdeniz Oyunları İçin Tesis İnşaatları Hızla Devam Ediyor

FIBA Kadınlar Avrupa Basketbol Şampiyonası’nda Türkiye İsviçre İle Karşılaşıyor

Anamurda 19 Mayıs Gençlik ve Spor Bayramı Kutlamaları Renkli Geçti

ANTİSK İlkbahar Tenis Turnuvaları Coşkuyla Sona Erdi

7. Tour of Mersin Uluslararası Bisiklet Turu'nda Macar Sporcu Feldhoffer'dan Tarihi Başarı

Ümit Milli Takım, Kosova'yı 4-2 Mağlup Etti

Trabzonspor'da Şenol Güneş Dönemi: 2+1 Yıllık Anlaşma Sağlandı

Gülnar’da Esranur ile Kadir’in Görkemli Kına ve Düğün Merasimi Büyük İlgi Gördü

Özlem ve Halil’in Renkli Düğünü Bozyazı’da Şölene Dönüştü

Dereköy ve Çarıklar, Özlem ile Halil’in Kınasında Tek Yürek Oldu

Rüzgârlı Tepe Sosyal Medyada Zirveyi Kimseye Bırakmadı!

3 Yolla Sporsever Olarak Para Kazanma

Magazin Dünyasının Nabzını Yazar Gazetesi ile Tutun

Birinciye 100 Bin TL Ödül!

Yeşilçam’ın emektar oyuncusu Yaşar Kutbay yoğun bakımda!

ünlü oyuncu yıllar sonra ortaya çıktı değişimi herkesin dikkatini çekti

"Aşk Adası Buluşması" ABD'de Zirvede: Hangi Zaman Dilimdesiniz?

AKK Kadın Meclisi’nden “Bir Hobim Olsun” Hayata Geçti

Lise Öğrencisinden Tıp Dünyasını Heyecanlandıran Buluş

Bozyazı’da Karne Şenliği Coşkusu: Koruyucu Aileler ve Çocuklar Birlikte Eğlendi

Mersin Üniversitesi'nde Yerli Oyun Teknolojileri Alanında Yeni Bir AR-GE Laboratuvarı Kuruldu

2025 LGS: A Kitapçığına Göre 15.’nci Soruda 3 Doğru Seçenek İddiası Öğrencilerin Kafasını Karıştırdı

Çocuklara Suç ve Güvenlik Eğitimleri Başladı

Durmuş Yılmaz Yeniden Denetim Kurulunda: Özel Eğitim İçin 16 Yıllık Mücadele Sürüyor

Türkiye’nin ilk Astronotu Şehit Yüksel Alçın Anadolu İmam Hatip Lisesi öğrencileri İle Birarada

Yücelen Akademi İlk Mezunlarını Verdi

YÜCELEN EĞİTİM VAKFI AKKUYU NÜKLEER SANTRAL EĞİTİM PROTOKOLÜ DEVREYE GİRDİ

LİG TABLOSU

Takım O G M B Av P
1.Galatasaray 4 4 0 0 12 12
2.Trabzonspor 4 3 0 1 3 10
3.Göztepe 4 2 0 2 5 8
4.Konyaspor 3 2 0 1 6 7
5.Fenerbahçe 3 2 0 1 4 7
6.Samsunspor 3 2 0 1 2 7
7.Antalyaspor 4 2 2 0 0 6
8.Gazişehir Gaziantep 4 2 2 0 -4 6
9.Alanyaspor 3 1 1 1 1 4
10.Eyüpspor 4 1 2 1 -3 4
11.Beşiktaş 2 1 1 0 -1 3
12.Fatih Karagümrük 3 1 2 0 -4 3
13.İstanbul Başakşehir 2 0 0 2 0 2
14.Kayserispor 3 0 1 2 -4 2
15.Kocaelispor 4 0 3 1 -4 1
16.Rizespor 3 0 2 1 -5 1
17.Kasımpaşa 3 0 3 0 -3 0
18.Gençlerbirliği 4 0 4 0 -5 0

Veri politikasındaki amaçlarla sınırlı ve mevzuata uygun şekilde çerez konumlandırmaktayız. Detaylar için veri politikamızı inceleyebilirsiniz.